隔夜豆一2505合约下跌0。82%。国产豆方面，节后从产区农户余粮不多，下层优良豆源较少，下层农户惜售情感仍强，同时油厂积极收购油豆带动低卵白毛粮价钱上涨，跟着豆粕、豆油价钱上涨，产区大豆价钱走势较强；不外下逛市场对高价大豆接管度无限，加上储蓄豆源拍卖成交优良，现货市场供应增加，对市场购销决心有所，估计国产大豆震动运转。期货买卖所（CBOT）大豆05月合约期价周三收跌0。82%，隔夜豆二2505合约上涨0。23%。商业严重场面地步升级，为应对美国对商业伙伴加征关税政策，颁布发表对跨越200亿美元的美国进口商品征收 25%的关税，而中国反制清单中也包含对美国大豆加征10%关税，市场对美国大豆出口前景担心；叠加南美收割进度加速，丰登预期正逐渐兑现，季候性供应压力增大，多厚利空要素施压，美豆全体偏弱运转。因而，关税问题落地，市场回归根基面买卖，季候性供应压力以及全球大豆供应较为宽松款式持续施压盘面，估计豆二震动偏弱。期货买卖所（CBOT）豆粕05月合约期价周三收跌0。43%，隔夜豆粕上涨0。25%。按照市场预估2、3月进口大豆别离为400、600万吨，处于进口大豆阶段性低点，估计豆粕连结去库趋向，供应削减。不外受豆粕价钱持续高位运转，下逛大都企业已完成平安库存补库，采购积极性下降，成交缩量，库存有所回升。同时，南美大豆进入收割季，巴西出口激增，估计大豆到港量很快恢复，供应添加令豆粕行情承压运转。因而，估计豆粕震动偏弱。期货买卖所（CBOT）豆油05月合约期价周三收跌0。43%，隔夜豆油2505合约上涨0。05%。近期油厂开机率优良，加上一季度大豆到港量较少，国内大豆市场库存持续下降，供豆油连结去库趋向，不外受终端消费需求疲软影响，成交有所缩量，库存小幅回升。同时南美大豆进入收割季，季候性供应压力令大豆行情承压运转，菜油库存处于高位，根基面偏弱，棕榈油减产进入尾声，产地库存或回升，价钱回落概率增大，豆棕价差估计有所修复。因而，豆油估计震动运转为从。马来西亚BMD毛棕榈油05月合约期价周三收跌0。04%，隔夜棕榈油2505合约上涨0。31%。从高频数据来看，2月出口需求下滑，以及产量有所恢复，马来西亚棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据 2025 年2 月马来西亚棕榈鲜果串单产添加 5。93%，出油率添加 0。24%，棕榈油产量添加 7。31%。但受降雨气候影响，棕榈油果收割、运输等被耽搁，估计产量恢复节拍较慢，市场对库存预期较为悲不雅，对价钱有所支持。国内方面，豆棕价差照旧高位倒挂，需求环境难有改善，库存维持偏紧形态。市场期待MPOB 月度供需演讲，估计短期内维持高位震动为从。洲际买卖所（ICE）油菜籽期货周三收跌，触及多年低位，受累于需求忧愁。隔夜菜油2505合约收涨1。29%。种植意向演讲前，阐发师平均估计，2025年油菜籽做植面积为2106万英亩，客岁种植面积为2201万英亩。不外，我国对菜油粕加征100%的关税，或削弱其下逛产成品的出口预期。其它方面，MPOB演讲显示，马棕2月末库存环比削减4。31%至151万吨，为2023年4月以来最低程度，不外高于市场预期，且市场对印尼B40政策启动预期削弱，拖累棕榈油市场。国内方面，一季度菜籽进口到港量较着下滑，菜油供应端压力削弱。且周末我国对菜油粕加征100%的关税，显著抬升加菜粕、加菜油的进口成本。不外，加菜油进口量较少，短期情感后，市场回归供需面，国内市场需求持续欠安，库存压力持续偏高。盘面来看，多要素配合感化下，近日菜油波动猛烈，短线参取。买卖所（CBOT）大豆期货周三收跌，受需求担心影响。隔夜菜粕2505合约收涨1。42%。巴西大豆收割进度较着加速，缓解市场供应忧愁。且近期阿根廷大部门农业核心区呈现强降雨，改善了农做物产区的土壤墒情，继续给阿根廷的大豆种植户带来乐不雅情感。南美丰登逐渐兑现，对国际豆价持续施压。美国关税政策变更屡次，对市场影响较大，波动加剧。国内方面，二季度南美大豆将大量到港，对豆粕市场价钱构成。菜粕本身而言，因为本年以来菜籽到港量较着下滑，供应压力削弱，菜粕库存压力不大。同时，我国对菜油粕加征100%的关税，显著抬升加菜粕、加菜油的进口成本，而菜粕进口依存度较高，后期菜粕供应大要率趋紧。盘面来看，受加征关税影响，菜粕继续收涨，总体维持强势，多头思看待。买卖所（CBOT）玉米期货周三收低，因商业担心挥之不去。隔夜玉米2505合约收跌0。47%。2025/26年度美国玉米种植面积预期添加，叠加商业严重场面地步影响下，美玉米价钱较着回落，进口劣势再度凸显。不外，中国对美玉米加征15%的关税，且巴西玉米价钱劣势仍好于美玉米，商业商更倾向于期待巴西玉米上市，短期进口压力不大。国内方面，东北地域下层种植户玉米售粮进度已七成半多，下层余粮无限，跟着新一轮的增储落地，持粮从体对后市看涨预期较强，种植户出粮积极性不高，部门加工企业继续上调价钱刺激到货。华北黄淮产区玉米价钱的敏捷走高，存不足粮的种植户持粮待售心态偏强，售粮志愿略偏低，商业商随收随走为从，粮源次要流入深加工及饲料企业，市场看涨情感较高，大都企业仍提价收购。盘面来看，国内市场空气有所转暖，玉米期价也震动回升，短线偏多参取为从。隔夜淀粉2505合约收跌0。44%。跟着前期检修竣事的企业复工，玉米淀粉行业开机率相对偏高，产出压力仍存，且下逛签单维持刚需补库为从，库存压力相对偏高。截至3月12日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量136。1万吨，较上周下降1。40万吨，周降幅1。02%，月增幅0。74%；年同比增幅31。37%。不外，玉米原料价钱维持上涨态势，企业成本压力下挺价心态强烈。盘面来看，受玉米走势影响，淀粉期价维持偏强震动，短线偏多参取为从。按照Mysteel数据：2025年3月份沉点省份养殖企业生猪打算出栏量环比添加，供应端仍然存正在压力，只是有二育零散入场以及低价再次惹起部门养殖场惜售挺价等要素带来短期支持。需求端，近期屠宰开工率持续回升，可是终端需求疲软，走货环境一般 ，开工率增幅较着放慢，后期回升空间无限；部门屠宰场入冻库操做，令供应压力获得部门缓冲。因基差回归以及成本上涨，生猪从力合约短期反弹，不外根基面偏弱，趋向标的目的暂未改变。临近清明备货，支持需求有所回暖，且玉米和豆粕价钱较前期有所回升，成本支持加强。不外，因为四时度补栏积极性优良，节后新增开产压力较大，存栏压力也持续感化市场，供应宽松下，蛋价持续承压。盘面来看，存栏压力及现货下跌拖累下，鸡蛋期价继续震动走低，市场仍然偏弱。不外05合约估值不高，续跌空间不大，短期暂且不雅望。柑橘类价钱劣势，对价钱有所冲击。别的，需求淡季，市场走货一般。不外，总体残剩库存处正在5年低位，继续下行。加上临近清明，有必然的备货需求。截至2025年3月5日，全国从产区苹果冷库库存量为549。23万吨，环比上周削减21。81万吨，走货较上周环比减速。本周山东产区库容比为42。57%，较上周削减1。49%。周表里贸出口采购热情有所降低，小果余量不多。批发市场全体要货不多，省内及周边市场及小单车按需拿货。周内出货多以三四级、75#80#片红统货找货为从。山东产区库内买卖略有转淡，但全体买卖仍略快于客岁同期。本周陕西产区库容比为51。49%，较上周削减1。53%。周内陕西产区成交一般，渭南、咸阳产区残剩果农货源不多，客商数量较少。目前行情稳硬运转，炒货商积极性降低。目前仍以果农通货、高捡等出货为从，客商货发货不多。销区走货一般，库存处正在近几年的相对高位，丰登仍是对市场有必然的压力。据Mysteel农产物调研数据统计本周36家样本点物理库存正在10938吨，较上周削减52吨，环比削减0。47%，同比添加28。11%，本周样本点库存小幅下降，市场购销空气全体一般，下逛拿货积极性较低。市场泊车区到货较多，但市场交投较为清淡。跟着保守淡季的到来，终端消费难以获得较着支持。目前，产区枣树仍处于休眠阶段，正在高库存和消费弱势的双沉压力下，现货市场难有大幅波动。隔夜棉花2505合约下跌0。11%。国际方面，美国农业部(USDA)周四发布的出口发卖演讲显示，2月27日止当周，美国当前市场年度棉花出口发卖净增24。15万包，较之前一周添加45%，较前四周均值添加6%。出口数据优良，支持外盘棉价。国内方面，近期新棉加工接近尾声，库存压力较大。金三银四到来，纺织企业开工热情较高，不外下逛纺织企业新增订单不及预期，刚需补货为从，市场对于金三银及预期。短期上方仍有压力。隔夜白糖2505合约上涨0。54%。国际方面，巴西航运机构Wiiams发布的数据显示，截至3月5日当周，巴西口岸期待拆运食糖的船只数量为39艘，此前一周为43艘。巴西糖出口进一步放缓，也国内的供应压力。国内方面，截至2月28日，2024/25年榨季广西全区已有37家糖厂收榨，同比削减9。69万吨；单月销糖50。24万吨，同比添加15。58万吨；工业库存328。38万吨，同比添加45。28万吨。2月产销数据总体尚可，不外库存添加有所偏空。从库存方面来看，目前仍处正在榨季的尾声，库存仍继续累积，有必然的累库的压力。跟着国内榨季进入尾声，市场关心热点转向下榨季甘蔗和甜菜的种植，以及进口环境。供应端，2024年进口花生同比添加，压缩后期进口空间，加上样本油厂花生库存虽有所下降，但库存压力仍较大；需求端，花生市场继续平稳运转，购销清淡，商业商消化库存为从。油脂方面，南美大豆进入收割季，季候性供应压力令大豆行情承压运转，菜油库存处于高位，根基面偏弱，棕榈油减产进入尾声，产地库存或回升，价钱回落概率增大。因而，油脂板块全体估计偏弱，对花生价钱支持力度不脚。总体来说，市场全体需求低迷的场合排场未有显著改善，花生库存压力仍较大，供应宽松花生价钱上涨，加上油脂板块全体估计偏弱，对花生价钱支持力度不脚，花生价钱或将回落。